EUR-CHF

La monnaie refuge expliquée par actionforex.

L’Euro

L’euro est la monnaie commune de la zone euro composée des économies de 16 nations membres de l’UE. Elle est également la monnaie de facto de certains pays africains et des Balkans qui ont été ravagés par la guerre lors des deux dernières décennies. C’est une monnaie flottant librement, cependant la Banque centrale européenne a le devoir implicite de protéger sa valeur. La zone euro affiche un compte courant extérieur à peu près équilibré.

L’euro a remplacé les monnaies nationales des pays de l’UE au 1er Janvier 1999, point culminant d’un processus commencé avec le traité de Maastricht en 1992. Aujourd’hui, il est largement considéré comme une alternative de poids au dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. Elle joue un rôle important par la création de tendances Forex, étant donné que les spéculateurs et les investisseurs basés en dollars convertissent leur valeur en euros à des fins de diversification et de gestion du risque. C´est également la deuxième monnaie de réserve la plus importante au monde, passant d´environ de 18% en 1999 à plus de 25% des actifs de la banque centrale libellés en euros.

Le franc suisse CHF

L’histoire du franc suisse commence en 1850. Avant cette date, chaque canton suisse disposait de sa propre monnaie et il n´y avait pas de véritable unité monétaire.

Aujourd’hui, la Suisse possède une économie diversifiée et principalement spécialisée dans la finance, la haute technologie et la fabrication. L’UE est son principal partenaire d´affaire et avec laquelle la Suisse affiche un important excédent commercial. Jusqu’à la fin de 2008, la Confédération Helvétique pouvait se vanter d’un double excédent des comptes courant et du budget public. Cependant, suite aux dépenses publiques massives et à la recapitalisation des mauvais actifs du secteur financier, il est estimé que l’excédent budgétaire va disparaître dans un proche avenir.

En 2008, selon les chiffres du FMI, bien que mineure, le franc suisse est aussi une monnaie de réserve avec environ 0,1% des réserves mondiales libellées en Franc, en dessous des 3,5% du yen japonais.

Traiter la parité EUR/CHF

La parité EUR/CHF est typique d´un différentiel de taux d’intérêt en raison de la forte divergence entre les principaux objectifs politiques de la Banque nationale suisse (BNS) et la Banque centrale européenne. Bien que les deux institutions visent la stabilité des prix de façon explicite, mais en raison de sa plus petite taille, la Suisse est plus fortement dépendante des exportations. La BNS est donc beaucoup plus sensible aux fluctuations des devises qui peuvent désavantager ses exportations. La dimension de l’Union européenne, en termes de sa population et de son économie, oblige la BCE à adopter une approche plus cohérente sur la stabilité des prix, principalement en ignorant les variations du cours des devises.

Les cambistes exploitent cette approche en s’endettant en CHF, devise à faible taux d’intérêt, et à placer ces fonds empruntés en EUR, devise à taux d’intérêt plus fort. Les différentes conditions de marché influencent sans aucun doute la volatilité, mais de manière générale la parité EUR/CHF est plus volatile que la parité EUR/USD, tout en restant moins volatile que la parité EUR/JPY.

La parité est également influencée par la publication de statistiques relatives à l’UE ou à la Suisse, avec une pondération légèrement supérieure dans l’évaluation du marché pour les nouvelles en provenance de l’UE.